周二（12月30日）亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金在隔夜創(chuàng)下的近一周低位徘徊，目前交投于4340美元附近。在2025年即將落幕之際，貴金屬市場(chǎng)迎來(lái)劇烈震蕩?，F(xiàn)貨黃金周一從前一交易日的紀(jì)錄高位4549.69美元/盎司大幅回落，收盤(pán)暴跌4.4%，收?qǐng)?bào)4331.78美元/盎司。美國(guó)黃金期貨同樣重挫4.6%，結(jié)算價(jià)為4343.60美元。這場(chǎng)突發(fā)回調(diào)讓許多投資者措手不及，但也引發(fā)了對(duì)黃金未來(lái)走勢(shì)的深度思考：是短期獲利了結(jié)，還是更大調(diào)整的信號(hào)？

不僅僅是黃金，整個(gè)貴金屬板塊都出現(xiàn)了大幅調(diào)整。這種集體回落的主要原因是投資者在近期瘋狂上漲后的獲利了結(jié)。高嶺期貨金屬交易主管大衛(wèi)·梅格表示，所有貴金屬最近都創(chuàng)下了歷史或階段性高點(diǎn)，價(jià)格處于極高水平，自然引發(fā)了回調(diào)壓力。

盡管此次回調(diào)幅度不小，但回顧2025年全年，黃金的表現(xiàn)堪稱(chēng)耀眼。今年以來(lái)，金價(jià)已累計(jì)上漲約65%以上，創(chuàng)下自1979年以來(lái)最強(qiáng)勁的年度漲幅。這一輪大牛市得益于多重因素疊加：全球經(jīng)濟(jì)不確定性、地緣政治緊張、中央銀行持續(xù)購(gòu)金、交易所交易基金（ETF）資金流入，以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期等，都推動(dòng)黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求不斷攀升。

黃金歷來(lái)在經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定時(shí)期表現(xiàn)出色。2025年，持續(xù)的通脹壓力、美元走弱，以及全球貿(mào)易摩擦等，都讓投資者將資金轉(zhuǎn)向黃金尋求保值。中央銀行的強(qiáng)勁買(mǎi)盤(pán)更是提供了堅(jiān)實(shí)支撐，許多國(guó)家為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)而大量增持黃金儲(chǔ)備。

黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，其價(jià)格波動(dòng)往往與地緣政治緊密相連。近期俄烏沖突的進(jìn)展備受關(guān)注。美國(guó)總統(tǒng)特朗普在佛羅里達(dá)州與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基會(huì)晤后，表示雙方已“大幅接近”結(jié)束沖突的協(xié)議，但領(lǐng)土問(wèn)題等棘手議題仍未解決。特朗普同時(shí)與俄羅斯總統(tǒng)普京通話(huà)，稱(chēng)通話(huà)富有成效，并相信和平即將到來(lái)。

此次貴金屬大幅回落，雖讓市場(chǎng)震驚，但本質(zhì)上是高位獲利了結(jié)的正?，F(xiàn)象。假期清淡交易放大了波動(dòng)幅度，但基本面并未發(fā)生根本改變。全球經(jīng)濟(jì)不確定性、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)（如俄烏沖突、中東緊張、委內(nèi)瑞拉局勢(shì)等）、央行購(gòu)金趨勢(shì)，以及潛在的進(jìn)一步降息，都將繼續(xù)支撐黃金和白銀的需求。