周一（12月22日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，一度觸及4350關(guān)口，目前交投于4347.60美元/盎司附近。現(xiàn)貨黃金上周五收盤上漲0.14%，收報每盎司4338.22美元，上周累計上漲0.89%，回顧過去一周，黃金價格在白銀創(chuàng)歷史新高67.45美元的背景下，雖然一度被白銀的132%年漲幅搶鏡，但黃金自身的65%年漲幅同樣令人矚目，顯示出其作為核心貴金屬的穩(wěn)健地位。

展望未來，分析師普遍認(rèn)為，黃金將在低利率環(huán)境和貨幣貶值壓力下繼續(xù)上行，甚至在2026年上半年觸及4400美元的新高。新的一周將迎來圣誕節(jié)假期，但因為美國政府停擺而延遲的三季度GDP數(shù)據(jù)將于本周公布，投資者需要重點關(guān)注。

黃金市場的最新動態(tài)深受貴金屬整體板塊的影響。專家指出，黃金和白銀高度相關(guān)，通常黃金會率先領(lǐng)漲，但過去兩個月白銀的領(lǐng)先表現(xiàn)導(dǎo)致價差擴(kuò)大，這反而刺激投資者轉(zhuǎn)向黃金，短期內(nèi)收緊了價差。U.S. Global Investors的首席交易員Michael Matousek就強調(diào)，這種價差動態(tài)往往會促使市場資金回流黃金，推動其價格進(jìn)一步走高。

這些金屬的周漲幅進(jìn)一步強化了貴金屬板塊的整體強勢，間接為黃金提供了支撐。市場觀察人士認(rèn)為，這種聯(lián)動效應(yīng)源于投資者對通脹和經(jīng)濟(jì)不確定性的共同擔(dān)憂，黃金作為板塊中的“定海神針”，其價格穩(wěn)定性在波動中凸顯價值。盡管白銀的年漲幅遠(yuǎn)超黃金，但黃金的避險屬性使其在長期持有中更具吸引力，尤其在當(dāng)前全球債市和匯市動蕩的背景下。

宏觀經(jīng)濟(jì)因素是推動黃金價格的核心動力。交易商繼續(xù)押注美聯(lián)儲明年至少降息兩次，每次25個基點，這直接提振了黃金作為零息資產(chǎn)的吸引力。然而，美聯(lián)儲內(nèi)部對降息的分歧也為黃金走勢增添了不確定性。

展望2026年，黃金的前景一片光明。Kitco News的零售投資者投票顯示，雖然51%的參與者預(yù)計白銀將領(lǐng)跑，但29%看好黃金，顯示出其持久吸引力。TD Securities的商品展望報告更樂觀地指出，較低的利率、持續(xù)貨幣貶值、供應(yīng)動態(tài)和多元化需求將在上半年推動黃金達(dá)到4400美元的新高。

該機構(gòu)認(rèn)為，沒有理由預(yù)期黃金大幅下跌，因為美聯(lián)儲推動的融資成本降低，以及對美聯(lián)儲獨立性的擔(dān)憂，將重塑看漲趨勢。分析師強調(diào)，黃金的新長期區(qū)間將在3500美元至4400美元之間，要跌破下限需美國就業(yè)市場不弱化且無進(jìn)一步降息，但預(yù)計就業(yè)環(huán)境將惡化，美聯(lián)儲將再降息100個基點，即使通脹高于2%目標(biāo)。

總體而言，黃金的未來上漲將依賴于美聯(lián)儲的寬松步伐、地緣風(fēng)險的演變以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度。如果降息預(yù)期兌現(xiàn)，黃金不僅能維持當(dāng)前漲幅，還可能開啟新一輪牛市。

綜上所述，黃金市場在多重利好因素的合力下，正處于蓄勢待發(fā)的階段。從當(dāng)前穩(wěn)健上漲，到宏觀和地緣驅(qū)動的長期支撐，再到2026年的潛在新高，投資者應(yīng)密切關(guān)注美聯(lián)儲動向和全球事件。黃金不僅僅是金屬，更是經(jīng)濟(jì)晴雨表，在不確定時代，它將繼續(xù)閃耀光芒。